1、上市公司并购是什么原因剖析
并购有兼并和回收两层含义、两种方法，它是一个公司通过产权买卖获得其他公司一定量的控制权，以达成肯定的经济目的的一种经济行为。国际上习惯将兼并和回收合在一块用，统称为M&A，在国内称之为并购。企业并购有如下原因：
（1）加快产业链中横向整理的节奏。
（2）追求高额收益，每一个部门的经济资本集中总有肯定的限度，每个部门的价值水平也有差别，资本的本能驱使少数垄断资本想方设法介人多个经济部门，以获得更大范围的垄断收益，或是积累更多的资本以谋取更高的价值。
（3）降低风险，因为缺少行业积累和有关核心人才，公司要进入新的行业或新的范围总是需要非常大的本钱，且具备较大的不确定性和风险，假如公司可以直接通过回收在新业务或新范围方面有非常强的竞争优势的公司，就能较为迅速和低风险地达成跨界转型或者储备新业务。
2、并购的基本过程
（1）并购计划阶段。企业在推行并购方案前，需依据宏观经济环境、行业情况、企业的进步阶段、资产负债状况、经营情况和进步策略等很多方面进行并购需要剖析、确定并购目的企业，对目的公司进行全方位、详细的尽职调查。其中包含目的企业的合法性、组织结构、产业背景、财务情况、人事情况等基本事情，同时对该企业的框架特点、选择并购方向和方法、安排回收资金与对并购后企业的将来境况作出客观的剖析与评估。
（2）谈判阶段。一旦当并购企业决定推行并购决策时，并购就进入谈判阶段。并购企业需要与目的企业的管理层、主要股东、各级主管部门等有关层面就买卖出售的条件、价格进行交流和谈判，包含并购的总价格、支付方法、支付期限、买卖保护、损害赔偿、并购后的人事安排、税负等。并在达成初步共识的基础上，签署出售意向性的文件。
（3）并购整理阶段。并购的整理阶段主要包含财务整理、人力资源整理、资产整理、企业文化整理等方面事务。并购企业需要对被购企业的治理结构、营运管理、资产负债、人力资源、企业文化等所有企业要点作进一步的整理，使之财务和税收系统的协调，有效的监督机制，运营步骤和各项管理规范的和谐，统一IT系统，达成内部信息通畅交流，最后形成双方的完全融合，并产生预期的并购效益。
公司并购是风险非常高的商业资产运作行为，操作的好会给公司带来很大的提高资产，提升企业的竞争优势，带来肯定的经济收益，操作不当则会使当事人陷入泥潭而很难自拔。因此，公司在决定采取并购方案进行扩张之前，必须要经过审慎的判断和严密的论证；在并购的操作过程中，必须要仔细设计每个并购阶段的操作步骤，将并购买卖可能的风险减少在最低限度之内。
3、上市公司并购中存在的财务问题
（1）并购目的企业价值评估问题。企业并购过程中的目的企业价值评估是一个及其复杂但又至关要紧、必不可少的环节，科学、客观地对目的企业进行价值评估，不只有益于节省并购本钱，推进并购谈判的顺利进行，也是获得并购成功的重点。其中容易致使目的企业价值评估出现问题的是：看重对有形资产价值的评估，忽略了无形资产的价值；信息不对称，数据失真，致使企业价值评估部准确，导致非必须的并购损失；企业并购的评估办法选择受限制，影响结果的科学性、合理性；四是资产评估机构未能较好的发挥其职能，充分发挥用途。
（2）并购企业流动性资产的占用。企业并购后或许会由于债务过多缺少短期筹资，致使出现支付困难。当企业采取现金回收时，企业得考虑的是资产的流动性，流动资产和速动资产的水平越高，变现能力越强，企业越能顺利、飞速地获得回收资金。这说明并购活动占用了企业很多的流动性资源，减少了企业对外部环境的变化的迅速反应和调节能力，使企业的经营风险增大。
（3）并?企业的筹资问题。在公司并购中，筹资问题是决定并购成功与否的重点原因之一，企业需要按时足额地筹筹资金，保证并购过程中资金链的充足和并购的顺利进行。现在国内企业在并购筹资方面的主要问题表现为：政策限制致使筹资途径狭窄，政策对筹资方法的直接限制；筹资本钱与决策问题，筹资本钱包含有形本钱和无形本钱。
4、并购活动中的财务问题的解决
（1）推行科学的价值评估体系。对国内上市公司、有关机构在提供财务顾问服务的过程中，对不一样的目的企业应该运用不一样的价值评估办法进行评估，有关机构需要加大在这方面的实战能力与经验，熟知的运用净现值法。
（2）进筹资自由化。推进筹资自由化来达成并购筹资目的。大力主张金融工具的革新与用。筹资途径的多种方法使企业在并购支付方法上的选择更灵活，从而获得最好的资金来源和最低的资金本钱。另外，加大对筹资方法的引导：大力进步股票筹资；引导企业混合筹资；多方面考虑筹资本钱与购买企业的资本结构。
（3）规范并购中的财务行为。为了回话回收企业的对策，使公司售得较理想的价格，作为目的企业的企业在被并购的过程中需要对回收公司做详尽的调查，这需要中介机构和有关部门在担任财务顾问的过程中强化这一方面的工作，并依据我们的经验为顾客企业提供专业化建议，在并购程序中引入和强调调查程序，规范经营，杜绝不好的的财务行为，依法交税纳税。
（4）选择适当的并购支付方法。国内有关部门应作以下两方面的努力：一是进步金融市场，达成支付方法多元化。第一合理适合地鼓励卖方筹资。第二，支持换股并购。二是充分考虑目的公司和回收企业的财务情况和资本结构，选取最好的支付方法，达到最佳化。
