财务危机主如果因为企业营运管理不善，决策失误和不可抗拒原因的影响而致使企业丧失偿还到期债务的能力，没办法支付到期债务或成本甚至会破产破产的一种经济现象。因为财务危机的存在，威胁着企业的存活和进步，因此，加大财务危机管理是现代企业无法避免的要紧课题。现在，国内外有关学者对于财务危机的研究主要侧重于财务危机的成因剖析、预警系统的打造和防范手段的形成，主要从防范的角度研究财务危机，缺少主动和革新。我觉得财务危机就像一把双刃剑，它既是一种紧急的风险但同时也是一次独特的进步机会。重点在于大家怎么样看待财务危机，怎么样把握和借助这类潜在的机会，在解决财务危机的过程中寻求机会，化被动为主动，成为最大的赢家。

1财务危机运营的意思

财务危机运营，顾名思义，就是对财务危机进行经营和管理，它的对象是财务危机。针对不同阶段的形成特征来应付财务危机。财务危机运营是从安全投资理财和有效防范及处置财务危机的角度所提的一种方案理论。其基本理念是：财务危机是可防、可预、可控和可转化的；其中心方案思想是：以防为主，降低危机损失；其主要方案是：财务损失风险防范的方案、扭亏增盈的方案、改变资金流动性方案和破产清算、破产和解、自救免破的方案等。

2财务危机运营的必要性

2.1应付财务危机的需要。

财务危机是企业没办法绝对防止的根本性危机，具备紧急的害处性。假如不可以对其进行有效的运营，会使企业与多方的利益遭受损失。这个时候需要对财务危机进行有效运营，准时解决财务危机，防止企业利益遭受紧急顺损失。

2.2达成企业目的的需要。

上市公司最根本的目的就是盈利，而企业一旦发生财务危机，势必会干扰到企业目的的达成甚至大概危机企业的进步和存活。如此企业的盈利目的势必遭到影响甚至不可以达成，如此企业的目的也就非常难达成了。此时有效的财务危机运营看上去格外要紧，它可以防危争机、避危争机和化危转机。从而达成企业的健康存活和进步，达成企业目的。

3 财务危机运营的方案

3.1财务危机爆发前期的特征及其运营方案。

3.1.1财务危机爆发前期的特征。

3.1.1.1公司治理结构存在缺点。表目前三个方面：①控股股东不履行忠实义务。在国内控股股东履行忠实义务的法律基础尚不结实，存在很多漏洞。控股股东借助我们的优势地位为自己牟取私利，从而使企业的利益遭到损害。②董事会缺少独立性。国有独资公司和国有独资公司发起设立并控股的上市公司，董事会成员和经理职员几乎都由政府人事部门直接任命和委派，并且保留国家干部身份和行政级别。虽然履行了《公司法》规定程序，但事实上仍然由政府“问接”任命干部。在大股东的操纵下，一些上市企业的董事会为了达到上市或再筹资甚至操纵股价的目的，置国家法律于不考虑，不准时披露甚至不披露重大信息，使公司在不真实营业额的外衣下步入财务危机的深渊。③监事会的功能过于弱小。国内上市公司使用的是单层董事会规范，与董事会平行的公司监事会仅有部分监督权而无控制权和策略决策权。

3.1.1.2财务结构不断恶化。财务结构恶化主要表现：①集资结构不合理，长、中、短期债务搭配不当。这就会引发两个问题，一是集资本钱过高，致使企业盈利能力降低；二是偿债高峰过于集中或过早到来，导致偿债困难。②投资结构不合理，长、中、短期投资比率失当。这也会形成两个问题，一是ROI低，导致盈利能力减弱；二是变现困难，不可以准时偿还到期债务。

3.1.1.3经营效益明显降低。经营效益明显降低主要表目前两个方面：一是销售额连续下滑，尽管企业竭尽全力，销售水平仍难提升，市场份额不断丢失，甚至靠优惠、让利保持销售。二是销售额提升而收益未增加，这总是是财务危机的明显预兆。

3.1.1.4三角债紧急。企业之间常互相拖欠货款，更紧急的是，在现实状况下，这种债务关系更超出了“三角”关系，从而成为一环套一环的债务链。这主如果由于企业之间对法律的认知及实行观念不强，常常不可以严格履行合同，致使企业之间互相欠债，这种紧急的三角债问题，不但导致企业的坏账，还致使原来信用不高的商业信用更低，甚至影响到银行的信用。因此，三角债的害处性远远大于普通的高负债率，是马上触发财务危机的征兆有哪些之一。

3.1.2财务危机爆发前期的运营方案。

3.1.2.1变革公司治理结构。主要包含：①健全股东大会选举规范，打造有效的勉励约束机制，调整公司产权结构，实行股东多样化，力求使经营层追求自己利益最大化的行为与股东价值最大化相一致。②正确发挥董事会职能。增强董事会的独立性，打造董事会的自我评价体系，强化董事会的策略管理功能和责任。③健全监事会运作机制，进一步巩固监事会的监督地位，在监事会的职员构成上维持相对的独立性，切实发挥监事会及公司其他机构对企业的内部监督和约束制衡用途。

3.1.2.2优化财务结构。企业筹备资金的来源主要有：商业信用、银行借款、发行公司债券、发行股票等，在选择集资方法时，依据企业进步的不同时期，充分考虑经营扛杆、财务杠杆、盈力能力及金融市场情况，选择使综合本钱最低的筹资组合，达成企业价值最大化，使财务风险降到最低水平。财务结构优化是企业财务稳健的重点，其具体标志是综合资金本钱低，财务杠杆效益高，财务风险适度。

3.1.2.3打造财务危机预警系统。财务危机预警系统就是通过采集各种信息，进行剖析比较。当出现可能风险企业财务情况的重点原因时，它能预先发出警告，提醒经营者早作筹备或采取对策，以防止潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪、防患于未然有哪些用途；当财务发生潜在的危机时，它能准时探寻致使财务情况恶化的根源，使经营者有些放矢，对症下药，拟定有效的手段，阻止财务情况的进一步恶化。危机预警系统主要从危机监测、危机预测和预报与危机预控三部分进行。而危机预警的每个部分是相辅相成的，前一部分的工作都是后一部分工作的首要条件和基础。

3.1.2.4正确把握负债经营的度。企业进行负债经营时，需要考虑企业的负债规模和偿债能力，考虑负债经营的度是企业预防发生财务危机的重点。企业财务部门在把握负债度上，第一，应该注意负债经营的临界点，在达到临界点之前，加强负债将会获得更多的财务杠杆效益，一旦超越临界点，加强负债将会成为财务危机的前兆；第二，要重视集资结构，按集资方法不同可将集资划分为权益筹资和负债筹资，这一环节上要对两者安排适合的比率，负债水平要适合，不可以超越自己承受能力；第三，要合理安排债务偿还的时问和额度，力求债务偿还平稳，预防还款过于集中，导致没办法支付到期债务。

3.1.2.5小心提供担保，降低损失和财务风险。企业经营者在向有隶属关系、有投资关系或业务关联单位提供资产或信誉担保时，必须要小心行事，对被担保的企业或项目进行全方位知道并做到胸中有数，且在符合国家政策规定的首要条件下，方可结合本企业的状况适度提供肯定期限内的担保。

3.2财务危机爆发后的特征及其运营方案。

3.2.1财务危机爆发后期的特征。

财务危机爆发后期呈现的特征主要就是财务危机在爆发前期表现出的“症状”进一步恶化，最后表目前企业丧失偿还到期债务或成本，出现紧急亏损甚至面临破产。此阶段对财务危机的运营方案主要包含企业在紧急亏损的形势下的危机处置办法和在很难偿还债务形势下的危机处置办法与企业在破产形势下的危机处置办法。

3.2.2财务危机爆发后期的运营方案。

3.2.2.1企业紧急亏损的形势下的危机处置办法：（1）常规方案：加大内部管理，扩大销售、减少本钱，提升商品的市场占有率和角逐率提高和改变企业的盈利能力、资产营运能力以达到扭亏为盈目的的各种方案。（2）很方法：①资产剥离。资产剥离是指企业将现有部分子公司、部门、商品生产线、固定资产等供应给其他企业，并获得现金或有价证券的经济行为，包含减资、转换、供应等多种形式。资产剥离可以直接获得现金或等量证券收人，这对企业来讲非常有吸引力，特别是财务危机企业。对于财务危机企业。盘活闲置资产，变“死钱”为“活钱”，不仅能够解决财务危机，为企业筹集新的进步基金，同时又优化了资产结构。提升了企业整体资产水平。② 资产置换。资产置换是指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市企业的呆滞资产，或以主营业务资产置换非主营业务资产等状况，包含整体资产置换和部分资产置换等形式。③产业转变。企业在通过对其产业所处的市场环境及产业结构进行了适当的剖析后，可以参考自己的条件情况，灵活的选择产业转变政策。

3.2.2.2企业很难偿还债务形势下的危机处置办法：主要包含①提高公司偿债能力的方案。a、债务重组,所谓债务重组．是指债权人和债务人对原债权、债务的重新安排．通过削债、豁免债务、债务出售、债务豁免、债务抵消、债转股等方法对企业的负债进行重新组合的行为 债务重组是一种报表性的重组，是企业财务运作的要紧方法。b、售后回租。售后回租又称供应回租，有时又称回租、回出租等，是指物件的所有权人第一与出租公司签订《供应合同》，将物件卖给出租公司，获得现金。然后，物件的原所有权人作为承租人，与该出租公司签订《回租合同》，将该物件租回。承租人按《回租合同》还完全部租金，并付清物件的残值将来，重新获得物件的所有权②延缓公司偿债期限。即通过与债权人洽商推迟到期债务需要付款的日期，如银行借款展期或借新还旧，短期借款转换为长期借款等③债务剥离。债务剥离是通过整体资产剥离方法将它连带债务一块剥离出去，以降低企业债务，其实质是企业以出售一部分整体资产的经营权为代价，达到出售债务和减轻偿债重压的目的

3.2.2.3企业破产形势下的危机处置办法：主要包含：破产和解的财务危机的应付方案。公司进入破产程序后，假如能充分调动债权人、所有股东、政府主管部门和策略投资者进行债务、资产重组、财务重整等手段，扭亏增盈，则能使破产性财务危机死而复生，摆脱原来的泥潭，步入新的天地。破产性财务危机的终结--破产清算。进入破产清算程序的破产公司，各自的情况不同，有一些尚具整体生产经营能力或尚有肯定借助潜质的公司，可以对主体资产进行整体拍卖，由实力强的企业进行兼并，以达成其整体价值，并在新的经济实体中获得新生；而对那些不具整体资产拍卖条件的破产公司，也应尽量收回和处置破产资产，清理债权，公平、合理有序地清偿债务，妥善处置职工失业救济和安置事宜，使破产公司顺利地“消亡”。

从以上剖析可以看出，财务危机在不一样的进步阶段具备不一样的特征，假如大家可以准时知道并有效的解决好这类问题，大家就可以准时抓住并充分借助这类机会，就能变不利为主动，尽可能降低给企业带来的损失，准时解决财务危机，使企业可以得到更好的进步。