1、商业银行资本的三个定义

作为一般性的概念，银行的资本是银行已经持有些权益类资金，目的在于防范头寸价值降低或商业损失等风险，从而保护存款者和一般债权人不受损失。银行的资本有三个不一样的定义，即账面资本、监管资本和经济资本。

账面资本是一个会计的定义，列示于银行的资产负债表上，等于资产减轻负担债后的余额。但商业银行账面资本的定义与普通企业的账面资本的定义略有不同，商业银行的账面资本除去所有者权益外，还包含监管当局认同的储备、次级债等。

监管资本是商业银行根据监管当局的规定，应该保留的最少的账面资本数目，是一个依据监管规定计算出来的量，一般为风险资产的肯定比率。巴塞尔资本协议需要商业银行要保留的最低监管资本的计算公式为：市场风险和操作风险的资本需要乘以12.5，再加上针对信用风险的风险加权资产，就得到分母，即总的风险加权资产，分子是监管资本，两者相除得到资本比率的数值，该比率不能低于8%。

经济资本是一个风险管理的定义，是用于抵御非预期损失的虚拟资本，在数值上等于在肯定时间和肯定置信区间商业银行非预期损失的倍数。经济资本不是真的的银行资本，并且银行选择的置信区间不同，经济资本的数值也不同。

这三个资本在数目上存在以下关系：第一，账面资本≥监管资本：如若不然，监管当局将会采取强制手段需要银行补充资本或削减业务规模以降低承担的风险；第二，账面资本≥经济资本：由于经济资本反映的是商业银行真实的风险，最后用于消化风险的资本是银行的真实资本，假如银行在拟定经济资本预算时将经济资本的限额定得比账面资本高，真实发生损失时将没足够的真实资本来覆盖损失；第三，经济资本≥监管资本：假如监管资本大于经济资本，则商业银行会采取资本套利行为，从而在不减少真实风险的状况下大大减少监管资本需要。综合起来，账面资本、监管资本、经济资本三者存在着以下的动态平衡关系：账面资本≥经济资本≥监管资本。

2、经济资本与监管资本的联系与不同

监管资本产生进步于20世纪80年代，标志是1988年《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协定》的诞生。
1988年的资本协议有两个目的，第一是要加大国际银行体系的稳健性，第二是要降低各国银行间存在的不平等角逐原因。监管资本是银行需要遵守的法概念务。

经济资本产生进步于20世纪90年代。因为1988年资本协议及1996年的修订主要针对的是信用风险和市场风险，且风险敏锐性不足，国际活跃银行为更好地管理自己的风险，开始开发我们的模型，用于为具体的买卖配置资本。经济资本覆盖的风险包含信用风险、市场风险、操作风险。经济资本进步的驱动原因是市场角逐的加剧和金融市场的动荡，其主要为了信息批露、绩效评估、计划、定价等。

监管者通过对国际活跃银行在经济资本管理方面获得的收获的考察，用它作为改进监管资本的有用参考。资本协议很重视银行的内部风险评估，并以此作为确定最低监管资本需要的基础。因为资本协议允许银行用内部模型来计算监管资本，用来计算经济资本需要的风险评估过程也可以决定他们的监管资本需要。

尽管这样，经济资本与监管资本仍然有本质有什么区别。监管资本体现了监管当局需要，它不可以代表银行实质吸收非预期损失的能力。监管规定未必反映特定银行的风险特点，而且风险加权资产不可以作为全部风险的正确测度。而经济资本反映了市场及银行内部风险管理的需要，它是为承担风险真的需要的资本，反映了银行自己的风险特点。

3、经济资本的计量

经济资本是用来抵御非预期损失的，非预期损失是预期损失的规范差，经济资本是非预期损失的倍数，因此经济资本的计量与预期损失和非预期损失的计量有关。因为银行需要的信用等级与设定的置信水平有关，置信水平越高，需要的经济资本越大。

1、信用风险经济资本计量

对信贷资产，预期损失（EL）＝调整敞口（AE）×预期违约率×违约时真实损失率

调整敞口AE的计算过程：银行对顾客的授信额度为COM,已用授信额度为OS，违约时用“未用的授信”的比率为UGD，则AE＝OS+ ×UGD。

EDF为既定信用等级顾客的预期违约率，可依据历史经验数据确定不同信用等级顾客的预期违约率；

LGD为发生违约时的真实损失率，普通的做法时假定借款人出现不还本金或利息的现象时，一般都可能发生违约，但借款人违约时，银行的贷款损失一般不是100%，只须银行通过肯定的法定程序，总可以收回肯定比率的违约贷款，它的大小取决于抵押状况、求偿时的优先顺序等。

单项资产的非预期损失（UL）：

资产组合的非预期损失（ULP）

ρij是资产i和资产j的违约有关系数。

银行是通过经济资本来抵御非预期损失的，为了保持与所担风险相称的资本水平，银行需要确定意愿的信用评级相匹配的置信水平。不一样的信用评级所对应的置信水平分别是：AAA，99.99%；AA，99.97%；A，99.9%；BBB，99.7%。

假如XT是随机损失变量，z是概率百分比（即置信水平），EC是在肯定置信水平上覆盖非预期损失的经济资本，在时间T时，使银行免于破产的经济资本的最小值v要满足：

上式了解地表明了资本乘数与置信区间之间的关系：给定置信区间，资本乘数是损失分布的规范差数的上限。一般而言，对信用风险，损失的分布函数为贝塔分布。置信区间与资本乘数的关系将变成尾部拟合的问题，尾部拟合要做的，就是找出置信区间对应的规范差数。

2、市场风险经济资本的计量

市场风险主要包含利率风险、股票头寸风险、汇率风险、产品风险、期权风险。在资本协议Ⅱ中，利率风险因为很难准确计量，因此对利率风险没规定资本需要，而是列入了支柱Ⅱ监管当局的监管。

在三大风险类别中，市场风险的建模最为先进，测量市场风险要用组合头寸法评估，不可以单独进行，由于有的项目的风险可以轧平。测量经济资本的办法是：取某点上组合头寸的价值，计算基础原因潜在变化的敏锐性，计算基础原因的潜在变化，将潜在变化乘以敏锐性。用公式表示即为：VaRX=VX×dV/dP×△PI,其中VX表示头寸X的市场价值，△PI表示在时间I内市场价格的不利变动，dV/dP表示市价变动的敏锐度。在计算市场风险资本需要时，需要设定置信区间和持有期。

3、操作风险经济资本的计量

依据巴塞尔委员会的概念，操作风险是由不健全或有问题的内部程序、职员及系统或外部事件所导致损失的风险。

与成熟的信用风险和市场风险计量技术相比，操作风险的计量仍处于初级阶段。为了简单起见，一些银行干脆分配其所有资本金的18%-25%用于操作风险的防范。

从银行整体的层面，信用风险、市场风险、操作风险大全后的总风险应小于三者直接相加，但在日常，因为非常难确定有关关系，采取的是直接相加的办法。即银行的经济资本＝信用风险经济资本+市场风险经济资本+操作风险经济资本。

4、经济资本有哪些用途

因为经济资本本身就取决于各部门、分行或各项业务的风险，或非预期损失的实质数值，因此对之进行分配很科学。一方面，每个部门、分行或各项业务存在多少风险，就有多少非预期损失，就应该分配等额的经济资本；其次，各部门、分行或各项业务占用多少经济资本，就意味着承担了多少风险。具体而言，经济资本有哪些用途包含以下几方面的内容：

1、确定封控的边界

经济资本作为一种虚拟资本，当它在数目上接近或超越银行的账面资本时，说明银行的风险水平接近或超越其实质承受能力，这个时候银行要么通过一些渠道增加账面资本，要么控制或回缩其风险承担行为，不然其安全性将遭到威胁，并影响评级机构对银行的信用评级。

2、绩效考评

考核银行盈利的传统指标包含股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没将风险考虑在内。出于风险的管理需要，西方商业银行渐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标－经风险调整资本收益率（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。该办法起来自于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，刚开始目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数目。此后，很多大银行都纷纷开发RAROC办法，打造在经济资本基础之上的RAROC作为部门、职员、业务条线的考核指标已成为银行业最重要的绩效考核指标。

3、贷款定价

传统的贷款定价办法均没考虑资本的本钱。推行经济资本体系的银行用经风险调整的资本回报（RAROC）模型来确定贷款的定价水平常，贷款的风险越大，为该业务配置的资本金越多，为了使这笔贷款盈利，它需要满足最低的资本报酬率标准，即要使该业务的经济收益或经济增加值为正数。

其中风险本钱等于贷款中的预期损失，经济资本等于该笔贷款的非预期损失，RAROC用银行的资本底线回报率来代替，就可计算出为获得资本底线回报率，银行对贷款索要的最底价格：

贷款价格=RAROC×经济资本+资金本钱+经营本钱+风险本钱

4、决策市场进出

银行是由多个部门和多种商品所组成的，高级管理层需要决定保留什么商品、压缩什么商品，进步什么部门、缩短什么部门，一个要紧的决策依据就是经济资本回报率的大小。可以给银行带来较大经济资本回报的部门和商品应该予以保留和进步，回报率低的部门和商品应该缩短或撤出市场。

5、 经济资本体系在中国商业银行的应用

经济资本已成为国际先进商业银行在风险管理方面的通用工具，中国的商业银行要想参与国际角逐，并在角逐中取胜，也应该推行经济资本管理，并解决有关的理念、技术问题：要在全行上下形成资本约束的理念，改变盲目追求规模扩张不考虑风险承担底线的经营行为。商业银行的资本金是很珍贵的资源，要将资本金分配至风险报酬高的业务条线和部门；尽快打造内部信用评级系统，将信用风险的预期损失和非预期损失的计算模型化；引入RAROC绩效考评模型，达成风险和收益的平衡，有效配置经济资本。